기업들이 자산매각이나 부실자회사 정리 등으로 빚을 줄이지 않고 증자나 자산재평가를 통해 자본규모를 늘려 비율을 낮추는데 급급한 결과다.
한국은행이 13일 발표한 "제조업의 금융비용부담 변화"에 따르면 지난해 제조업 금융비용부담률(금융비용/총매출액)은 6.9%로 조사됐다.
외환위기 이전인 97년의 6.4%보다 오히려 높아진 수준이다.
이에 비해 제조업 부채비율은 지난해 2백14.7%로 97년의 3백96.3%에 비해 거의 절반 수준으로 하락했다.
기업들이 빚을 갚기보다는 주로 증자 등을 통해 부채비율을 낮췄기 때문이라는게 한은 분석이다.
실제로 총자산에서 차입금이 차지하는 비중을 나타내는 차입금 의존도는 99년 42.8%로 97년의 54.2%에 비해 11.4% 포인트 떨어지는데 그쳤다.
한은은 "99년 이후 차입금 의존도 하락분중 25%만이 실제 차입금 상환에 의한것"이라고 설명했다.
기업규모별로 보면 중소기업의 99년 금융비용부담률이 3.9%로 97년의 5.0%보다 하락했다.
반면 대기업의 경우 97년 7.0%에서 지난해엔 8.5%로 상승했다.
정정호 한은 경제통계국장은 "워크아웃(기업개선작업) 기업들이 자구노력에 박차를 가하는 등 기업구조조정이 내실있게 추진돼야 한다"며 "기업 구조조정 없이 금융구조조정은 성과를 거둘 수 없다"고 강조했다.