The KB Financial Group held an extraordinary shareholders meeting on November 20 at the KB Kookmin Bank headquarters in Yeouido, Seoul. The shareholders re-elected Yoon Jong-gyoo as the group's chairman but rejected a motion for the election of an outside director recommended by the employees.

Chairman Yoon secured 98.85 percent of the group's voting stock, whereas an employee nominated outside director failed to get the required 25 percent support of the voting stock and 50 percent of the participating shareholders, only retaining 13.73 percent of the voting stock and 17.73 percent of the participating shareholders' support.

The labor circle, nevertheless, takes note of the significance that some 18 percent of the participating shareholders including the largest shareholder, the National Pension Service(holding 9.7 percent of the group's stock) supported the employee representation on the board of directors.

KB Kookmin Bank Union Head Park Hong-bae said that "the outcome is not meeting our expectation, but the message to improve the governance structure has been spread and many shareholders supported the move." He continued to say that "we will try again to amend the company constitution at the annual shareholders meeting in March next year in order to check the power of the group chairman and to expand the rights of minority shareholders."

reported by Jeh Jeong-nam
translated by Kim Sung-jin